1948年12月1日,中國人民銀行成立并發(fā)行人民幣。新中國成立初期,中國實行外匯集中管理制度。人民幣匯率政策以出口商品國內(nèi)外價格的比價為主,同時兼顧進口商品國內(nèi)外價格的比價和僑匯購買力平價,逐步調(diào)整,起到鼓勵出口,獎勵僑匯,兼顧進口的作用。
1953年起,中國實行計劃經(jīng)濟體制,外匯收支實行指令性計劃管理,一切外匯收入必須售給國家,需用外匯按國家計劃分配和批給。人民幣匯率作為計劃核算工具,要求穩(wěn)定,
自1949年至今,人民幣匯率制度大體可以分為以下五個階段:
第一階段自1949年至1980年,人民幣匯率總體上表現(xiàn)為嚴格管制和固定不變。其中又可以細分為三個小階段:
1949-1952年,匯率制度為爬行釘住(釘住內(nèi)外物價比),匯率政策目標為扶持出口,兼顧進口,匯率水平高頻率調(diào)整。
1953-1972年,匯率制度為釘住單一貨幣美元,匯率政策目標為人民幣匯率長期穩(wěn)定,匯率水平不變。
1973-1980年,匯率制度為釘住一藍子貨幣,匯率政策目標為維持人民幣堅挺,匯率水平是穩(wěn)中有升。這一匯率政策的國際背景是布雷頓森林體系瓦解,尼克松訪華。
第二階段為1981年至1984年,匯率制度為釘住一藍子貨幣,匯率政策目標為扶持出口,增加外匯收入,具體表現(xiàn)是匯率水平持續(xù)下跌。同時開始嘗試對人民幣匯率制度進行改革。在官方公布的匯率之外,還實行了貿(mào)易內(nèi)部結算價格。
第三階段自1985年至1993年,官方牌價與外匯調(diào)劑價格并存。匯率制度為從爬行釘住到管理浮動(以釘住出口換匯成本為主),匯率政策目標為平衡國際收支,具體表現(xiàn)是匯率水平持續(xù)下跌。在官方公布的匯率之外又產(chǎn)生了人民幣調(diào)劑匯率。
第四階段從1994年至2005年7月20日,實行單一的、有管理的浮動匯率制度。匯率制度為釘住單一貨幣美元,匯率政策目標為維持匯率穩(wěn)定。通過匯率并軌取消雙軌制,形成了以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制。
第五階段自2005年7月21日起至今,實行以市場供求為基礎的、參考一藍子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。匯率政策目標為保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定,匯率水平是穩(wěn)中有升。
(以上數(shù)據(jù)均為全年平均匯率比價)