日本央行將在9月20日至9月21日的利率會(huì)議上對(duì)當(dāng)前政策框架進(jìn)行全面評(píng)估，市場(chǎng)對(duì)日本央行是否會(huì)加碼寬松存在爭(zhēng)議。不過(guò)，大部分機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)日本央行將維穩(wěn)利率和QE購(gòu)買(mǎi)規(guī)模不變。

　　有關(guān)專(zhuān)家表示，若日本央行堅(jiān)持維穩(wěn)的話，將帶動(dòng)日元大漲，日股遭到拋售，其他非美貨幣短線也可能跟隨日元走強(qiáng)，黃金將承壓下行。

　　上海財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行系教授曹?chē)[接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，目前，各國(guó)在權(quán)衡貨幣政策時(shí)，主要受以下因素的影響：一是在增長(zhǎng)與通脹之間，依然以增長(zhǎng)為主，在經(jīng)濟(jì)明確復(fù)蘇實(shí)務(wù)趨勢(shì)之前，不會(huì)因?yàn)槎唐诘慕?jīng)濟(jì)回暖而貿(mào)然退出寬松，包括美國(guó)在內(nèi)，除非通脹出現(xiàn)較大的變化，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)貿(mào)然加息，即使有鷹派的言論，也是為了降低通脹預(yù)期，維護(hù)美元匯率的穩(wěn)定，避免其他國(guó)家采取更為激進(jìn)的貨幣貶值政策；二是避免競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值，維護(hù)匯率體系的相對(duì)穩(wěn)定，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，避免對(duì)金融市場(chǎng)造成大的沖擊，也是各國(guó)的共識(shí)。

　　“在這樣的背景下，寬松貨幣政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邊際效果在遞減，尤其是未來(lái)經(jīng)濟(jì)不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，低利率和寬松貨幣政策對(duì)于投資的刺激作用較差，出現(xiàn)流動(dòng)性陷阱的征兆，甚至于需要警惕滯漲出現(xiàn)的可能性。如果一味的寬松不能較快、較好的刺激投資與消費(fèi)，有可能在天量貨幣的刺激下，迅速由通縮轉(zhuǎn)向通脹，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是存在的。當(dāng)然，目前石油等價(jià)格低迷、需求不足等因素帶來(lái)的成本較低，會(huì)抵消掉或者降低了通脹出現(xiàn)的概率。因此，如果經(jīng)濟(jì)沒(méi)有大的變化，日本未來(lái)采取原有政策力度的可能性較大。”曹?chē)[告訴記者。（本報(bào)記者 蘇詩(shī)鈺）